Ormat adquiere dos plantas geotérmicas en funcionamiento en Nevada

Dixie Valley Geothermal Power Plant, Churchill County, Nevada, (source: flickr/ Geothermal Rising, taken in 2009 by Rose Anderson of Fallon, Nevada)

carlos Jorquera 31 May 2021

Ormat Technologies, Inc. (NYSE: ORA) anunció hoy que ha celebrado un acuerdo de compra con TG Geothermal Portfolio, LLC (una subsidiaria de Terra-Gen, LLC) para adquirir dos activos geotérmicos contratados en Nevada con una capacidad de generación neta total. de 67,5 MW (neto), un activo de desarrollo greenfield adyacente a una de las plantas y una línea de transmisión subutilizada. Se espera que la adquisición se cierre en la segunda mitad de 2021, sujeta a las condiciones de cierre reglamentarias y habituales.

En abril de 2021 informamos sobre la adquisición de Terra-Gen por la firma de inversión ECP, que incluía las plantas geotérmicas. Es muy interesante ver este trato ahora con Ormat.

Según los términos del acuerdo, Ormat pagará a TG Geothermal Portfolio, LLC $ 171 millones por el 100% de las participaciones en el capital social en una cartera de entidades propietarias de los activos que se describen a continuación y asumirá deuda y obligaciones de arrendamiento asociadas de aproximadamente $ 206 millones de valor en libros como de 31 de marzo de 2021.

Las entidades adquiridas poseen, entre otras cosas, los siguientes activos:

• Dos plantas de energía geotérmica en funcionamiento en Nevada que comprenden: la planta de energía geotérmica Dixie Valley de 56 MW (netos), una de las plantas de energía geotérmica más grandes de Nevada. Dixie vende su generación de electricidad a Southern California Edison (SCE) bajo un PPA a largo plazo que vence en 2038; y la planta de energía geotérmica Beowawe de 11,5 MW que vende su generación de electricidad a NV Power, Inc. bajo un PPA que vence en diciembre de 2025.
• Derechos a Coyote Canyon, un activo de desarrollo greenfield adyacente a Dixie Valley con alto potencial de recursos.
• Una línea de transmisión subutilizada, capaz de transportar entre 300MW y 400MW de electricidad en 230KV, conectando Dixie Valley con California.

Doron Blachar, director ejecutivo de Ormat Technologies, señaló “Esta transacción refuerza nuestra posición de liderazgo en el oeste de los Estados Unidos, y particularmente en Nevada, y aumenta nuestra capacidad de proporcionar electricidad tanto a California como a Nevada para ayudar a los servicios públicos de cada estado a cumplir con su expansión limpia requerimientos energéticos. Esta transacción se alinea con nuestro objetivo estratégico de mejorar nuestra cartera geotérmica a través de actividades de fusiones y adquisiciones. Confiamos en que podemos aprovechar nuestras capacidades centrales distintivas para desbloquear valor al lograr sinergias y mejorar la generación y eficiencia de los activos adquiridos. Además, para maximizar nuestros retornos, planeamos utilizar nuestro sólido balance general y fuentes de capital de bajo costo para reducir con el tiempo el costo de la deuda asumida. Junto con los empleados calificados de los proyectos.

La adquisición está en línea con la estrategia de Ormat de iniciativas de creación de valor, como dice el comunicado.

Acelera los planes de crecimiento del segmento de electricidad de Ormat: esta adquisición se alinea con el objetivo estratégico de Ormat de mejorar su rentable segmento de electricidad a través del crecimiento orgánico y transacciones de fusiones y adquisiciones. Ormat confía en que con su experiencia tecnológica podrá optimizar la eficiencia y productividad de los activos operativos durante los próximos cuatro años, con la intención de incrementar los ingresos geotérmicos y el EBITDA de los proyectos en más de un 20%. Ormat también planea una mayor expansión de los activos mediante la utilización de recursos nuevos cercanos.

Transacción acumulativa: las dos plantas de energía operativas venden electricidad bajo un PPA. Ormat espera que estos activos generen $ 55 millones en ingresos y aproximadamente $ 37 millones en EBITDA en 2022. La administración de Ormat espera actualizar la guía de 2021 hacia el cierre.

Sinergias estratégicas significativas: se espera que impulse la mejora de la eficiencia y el ahorro de costos a través de una combinación de proximidad operativa a las plantas de energía de Ormat en Nevada, la expansión de los activos utilizando nuestra tecnología y experiencia y el refinanciamiento de la estructura de deuda actual respaldada por la sólida posición de balance de Ormat. valor adicional para el accionista.

Línea de transmisión que conecta Nevada y California: la transacción incluye una línea de transmisión sustancialmente infrautilizada que tiene una conexión directa con CAISO. Esta línea de transmisión puede permitir que Ormat en el futuro mejore sus capacidades para transferir capacidad adicional de Nevada al mercado de energía de California, sujeto a la conectividad de la red de terceros. Este activo puede reducir sustancialmente los gastos de transmisión de electricidad de Ormat en el futuro o, alternativamente, proporcionar fuentes adicionales de ingresos de terceros.

Los asesores de la adquisición fueron Norton Rose Fulbright como asesor legal de Ormat y Citi actuando como asesor financiero de Ormat.

Fuente:  Company release